(網(wǎng)經(jīng)社訊)2024年，我國平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展趨勢與生態(tài)融合上呈現(xiàn)出一系列顯著的變化。
國家層面對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略定位和政策支持達(dá)到新的高度，國常會(huì)明確提出要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的統(tǒng)籌指導(dǎo)，并加大政策支持力度。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“扶持為主，監(jiān)管為輔”的新階段，并將在推動(dòng)“內(nèi)循環(huán)”和減少對(duì)外依賴方面將發(fā)揮更大作用。
不斷迭代的人工智能正在成為平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，為平臺(tái)企業(yè)提供了新的應(yīng)用思路，并對(duì)整個(gè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。從巨頭到初創(chuàng)企業(yè)都開始重新審視自身的業(yè)務(wù)模式和價(jià)值鏈，積極探索與人工智能相關(guān)的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域和發(fā)展機(jī)會(huì)。
阿里巴巴反壟斷整改的結(jié)束，標(biāo)志著我國平臺(tái)經(jīng)濟(jì)正式步入常態(tài)化監(jiān)管軌道，這將進(jìn)一步維護(hù)市場的公平競爭。同時(shí)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)互通這一“破墻”之舉也為相關(guān)企業(yè)的“競合”打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
隨著數(shù)據(jù)要素市場化的推進(jìn)，數(shù)據(jù)交易和共享將成為趨勢。企業(yè)之間可以通過數(shù)據(jù)交易平臺(tái)進(jìn)行數(shù)據(jù)的交易和共享，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的增值利用。政府也在加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)市場的監(jiān)管，制定相關(guān)政策法規(guī)，保障數(shù)據(jù)的安全和合法使用。
國際上，跨境電商依然發(fā)展迅猛，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)巨頭企業(yè)正在為越來越多的中小企業(yè)出海提供臂助，這不僅為國內(nèi)企業(yè)帶來更廣闊的發(fā)展空間，也推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。
此外，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)企業(yè)的融合態(tài)勢持續(xù)升溫，正加速驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)企業(yè)的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程。
01
拐點(diǎn)時(shí)刻
（一）發(fā)展環(huán)境持續(xù)優(yōu)化：“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)大有可為”
2024年以來，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境迎來全面優(yōu)化。從中央到地方，在政策支持、營商環(huán)境、創(chuàng)新激勵(lì)、數(shù)據(jù)治理、人才培養(yǎng)到風(fēng)險(xiǎn)防控等多個(gè)方面，為平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的健康、可持續(xù)發(fā)展提供了有力的政策保障和指導(dǎo)。
平臺(tái)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“扶持為主，監(jiān)管為輔”的新階段，并將在推動(dòng)“內(nèi)循環(huán)”和減少對(duì)外依賴方面將發(fā)揮更大作用。
國務(wù)院常務(wù)會(huì)議2次研究部署平臺(tái)經(jīng)濟(jì)相關(guān)工作，對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)和定位進(jìn)一步提高，支持力度有望進(jìn)一步升級(jí)。
2024年7月，國常會(huì)指出，要從全局高度認(rèn)識(shí)和推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，全面賦能經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。要提升平臺(tái)企業(yè)創(chuàng)新能力，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
國務(wù)院總理李強(qiáng)在會(huì)上還表示，“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)大有可為”。
2024年11月，國常會(huì)指出“發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)事關(guān)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)就業(yè)、惠民生，事關(guān)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，并明確“進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的統(tǒng)籌指導(dǎo)，加大政策支持力度”。
此前，2024年8月，工信部部長金壯龍?jiān)谌嗣袢請?bào)發(fā)文指出，“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)深度融合的重要載體，對(duì)促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、培育發(fā)展新動(dòng)能具有重要作用?！?/p>
“要健全平臺(tái)經(jīng)濟(jì)常態(tài)化監(jiān)管制度，支持平臺(tái)企業(yè)發(fā)揮生態(tài)優(yōu)勢，提升數(shù)字技術(shù)和產(chǎn)品服務(wù)水平。構(gòu)建算法安全治理體系，完善算法備案、分類分級(jí)管理、安全評(píng)估等監(jiān)管制度。健全保障平臺(tái)企業(yè)境外發(fā)展的法律政策和服務(wù)體系。”
地方層面積極響應(yīng)中央政策，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的統(tǒng)籌指導(dǎo)，并加大政策支持力度。
例如，河南省出臺(tái)了《支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》，從做強(qiáng)頭部企業(yè)、加強(qiáng)要素保障、強(qiáng)化配套支持、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境等方面提出17條支持措施，培育壯大優(yōu)勢特色平臺(tái)企業(yè)。
浙江省出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、高校院所合作，共同開展科研攻關(guān)；強(qiáng)調(diào)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)未來場景創(chuàng)新，包括區(qū)塊鏈、數(shù)字孿生、擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)等技術(shù)的應(yīng)用以及元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
同時(shí)，支持平臺(tái)企業(yè)進(jìn)行海外布局，通過并購或自建方式在海外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，提升全球創(chuàng)新資源配置能力，增強(qiáng)平臺(tái)企業(yè)的國際競爭力；提出建立包容審慎的監(jiān)管規(guī)則，對(duì)新業(yè)態(tài)發(fā)展留足空間，設(shè)置觀察期，并謹(jǐn)慎使用行政處罰等執(zhí)法措施。
（二）平臺(tái)經(jīng)濟(jì)大事記（2023—2024）
1、平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)專項(xiàng)整改基本完成
2023年1月，時(shí)任中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席郭樹清接受新華社采訪時(shí)表示，14家平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)專項(xiàng)整改已經(jīng)基本完成，少數(shù)遺留問題也正在抓緊解決。后續(xù)將實(shí)行常態(tài)化監(jiān)管，鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)合規(guī)經(jīng)營，在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。
整改方向包括：一些支付機(jī)構(gòu)已向其他支付公司開放應(yīng)用場景，實(shí)現(xiàn)線下支付條碼與商業(yè)銀行等互聯(lián)互通；個(gè)人征信業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范，征信業(yè)務(wù)必須通過持牌征信機(jī)構(gòu)經(jīng)營；一些平臺(tái)企業(yè)組建獨(dú)立的金融業(yè)務(wù)管理部門，改進(jìn)關(guān)聯(lián)交易管理；叫停第三方平臺(tái)存款業(yè)務(wù)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)等。
7月，據(jù)中國人民銀行公告，對(duì)對(duì)螞蟻集團(tuán)及旗下機(jī)構(gòu)處以罰款（含沒收違法所得）共計(jì)超71億元，其中支付寶處罰約30億元；對(duì)騰訊集團(tuán)旗下機(jī)構(gòu)財(cái)付通處以罰款（含沒收違法所得）共計(jì)近30億元。支付寶和財(cái)付通處罰金額相對(duì)較高，主要因?yàn)檫@兩家在國內(nèi)市場占有率高，客戶眾多、業(yè)務(wù)規(guī)模巨大。此次處罰，是對(duì)過往不規(guī)范行為的處理。
下一步，金融管理部門將完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，著力提升平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)常態(tài)化監(jiān)管水平，依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，確保同類業(yè)務(wù)適用同等監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)公平監(jiān)管。堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，落實(shí)促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的金融政策措施，支持、鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)持續(xù)提升金融普惠性，推動(dòng)科技金融創(chuàng)新，增強(qiáng)國際金融競爭力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民生需求。
2、《2023年政府工作報(bào)告》提出支持平臺(tái)企業(yè)發(fā)展
《2023年政府工作報(bào)告》指出，要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
2024年要深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。制定支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展政策，積極推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，開展“人工智能＋”行動(dòng)，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。
實(shí)施制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動(dòng)，加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)?；瘧?yīng)用，推進(jìn)服務(wù)業(yè)數(shù)字化，建設(shè)智慧城市、數(shù)字鄉(xiāng)村。深入開展中小企業(yè)數(shù)字化賦能專項(xiàng)行動(dòng)。支持平臺(tái)企業(yè)在促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、國際競爭中大顯身手。健全數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度，大力推動(dòng)數(shù)據(jù)開發(fā)開放和流通使用。適度超前建設(shè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，加快形成全國一體化算力體系。并以廣泛深刻的數(shù)字變革，賦能經(jīng)濟(jì)發(fā)展、豐富人民生活、提升社會(huì)治理現(xiàn)代化水平。
3、杭州市政府與阿里巴巴集團(tuán)簽訂全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議
2023年1月，杭州市政府與阿里巴巴集團(tuán)簽訂全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議。
時(shí)任浙江省委常委、杭州市委書記劉捷表示，戰(zhàn)略合作九年來，阿里巴巴為杭州經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出了不可替代的重大貢獻(xiàn)。2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年，是“八八戰(zhàn)略”實(shí)施二十周年，也是杭州亞運(yùn)會(huì)舉辦之年，對(duì)杭州和阿里而言都是難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期、政策窗口期、發(fā)展黃金期。
劉捷希望阿里巴巴圍繞綜合性國家科學(xué)中心創(chuàng)建，強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)和科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化；圍繞高水平重塑全國數(shù)字經(jīng)濟(jì)第一城，全方位參與“1248”行動(dòng)計(jì)劃；圍繞“五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈”建設(shè)，充分發(fā)揮鏈主企業(yè)引領(lǐng)示范帶動(dòng)作用；圍繞共同富裕示范區(qū)城市范例建設(shè)，形成一批產(chǎn)業(yè)共富實(shí)踐案例；圍繞“云上亞運(yùn)”“智能亞運(yùn)”“綠色亞運(yùn)”，共同辦好亞運(yùn)盛會(huì)。
時(shí)任阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官張勇表示，阿里的成長離不開杭州的包容和哺育，多年來始終與城市發(fā)展休戚與共。阿里將堅(jiān)決扛起使命擔(dān)當(dāng)，積極履行社會(huì)責(zé)任，以助力杭州數(shù)字之城建設(shè)為契機(jī)，深入實(shí)施云計(jì)算、消費(fèi)、全球化三大戰(zhàn)略，幫助創(chuàng)造就業(yè)，參與國際競爭，在加大科研投入、智能物聯(lián)產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)、支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)發(fā)展、助力共同富裕、辦好亞運(yùn)會(huì)等方面與杭州同頻共振、深化合作，持續(xù)為杭州經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
4、《2024年國務(wù)院政府工作報(bào)告》提出“深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展”要求
《2024年國務(wù)院政府工作報(bào)告》（以下簡稱《工作報(bào)告》）在政府工作任務(wù)中表示，深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。制定支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展政策，積極推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。
《工作報(bào)告》從深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用、打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群、實(shí)施制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動(dòng)、加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)?；瘧?yīng)用、建設(shè)智慧城市與數(shù)字鄉(xiāng)村、支持平臺(tái)企業(yè)在促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、國際競爭中大顯身手等方面進(jìn)行了全面部署，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)與平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展指明了方向。
5、國常會(huì)：對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出新部署
2024年7月5日，李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作。
會(huì)議指出，要從全局高度認(rèn)識(shí)和推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，全面賦能經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展；要堅(jiān)持改革創(chuàng)新和開放合作，持續(xù)優(yōu)化數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，協(xié)同完善數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化配置；要提升平臺(tái)企業(yè)創(chuàng)新能力，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
6、數(shù)據(jù)要素市場化建設(shè)加速
2024年以來，國家數(shù)據(jù)局已經(jīng)出臺(tái)公共數(shù)據(jù)開發(fā)利用、數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、城市全域數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)共同富裕、“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃、 全國一體化算力網(wǎng)、國家數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南等方面的重要政策文件，后續(xù)擬出臺(tái)企業(yè)數(shù)據(jù)開發(fā)利用、數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì) 量發(fā)展、公共數(shù)據(jù)資源登記、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營、數(shù)據(jù)空間、 數(shù)據(jù)流通安全治理等政策，還將推動(dòng)建立健全數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度，完善數(shù)據(jù)流通交易規(guī)則，提升數(shù)據(jù)安全治理水平，促進(jìn)數(shù)據(jù)“供得出、流得動(dòng)、用得好、保安全”。
國家數(shù)據(jù)局黨組書記、局長劉烈宏表示，后續(xù)將加快研究制定培育全國一體化市場的政策文件，加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)市場的頂層設(shè)計(jì)、整體謀劃和系統(tǒng)布局，構(gòu)建全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)市場規(guī)則、設(shè)施和治理體系，培育壯大市場經(jīng)營主體，構(gòu)建統(tǒng)一開放、繁榮活躍、競爭有序的全國一體化數(shù)據(jù)市場。
7、阿里巴巴完成為期三年的反壟斷整改工作
2024年8月30日，國家市場監(jiān)督管理總局正式發(fā)布公告，宣布阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司已順利完成為期三年的反壟斷整改工作，并取得了顯著成效。
公告表示，三年來，市場監(jiān)管總局加強(qiáng)對(duì)阿里巴巴集團(tuán)合規(guī)整改的督導(dǎo)，對(duì)整改落實(shí)情況開展深入調(diào)查，并委托第三方機(jī)構(gòu)開展執(zhí)法效果評(píng)估。從檢查和評(píng)估情況看，阿里巴巴集團(tuán)的合規(guī)整改工作取得了良好成效，網(wǎng)絡(luò)零售市場環(huán)境得到了明顯改善，公平競爭秩序得到有效恢復(fù)，市場發(fā)展空間不斷拓展，平臺(tái)間競爭活力顯著提高。
8、平臺(tái)支付的正式破壁
2021年9月，工業(yè)和信息化部召開會(huì)議，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之間屏蔽外鏈行為進(jìn)行整治。此后的三年中，互聯(lián)網(wǎng)兩大平臺(tái)騰訊、阿里巴巴持續(xù)加速雙方支付方式間的合作。
2024年9月，淘寶正式宣布消費(fèi)者在淘寶APP網(wǎng)購時(shí)可以直接使用微信支付功能。微信支付方面表示，后續(xù)在淘寶使用微信支付的用戶，也可在微信內(nèi)查詢支付憑證、用戶賬單等操作。
淘寶與微信的破壁是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)真正走向互聯(lián)互通的一大步，它意味著互聯(lián)網(wǎng)巨頭告別了全面對(duì)抗，走向了合作共贏階段。據(jù)報(bào)道，淘寶與京東的物流合作、京東與淘寶的支付通道接入也在準(zhǔn)備中。
9、平臺(tái)格局生變 轉(zhuǎn)型加劇
過去，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)以阿里、騰訊業(yè)務(wù)體量最大、收入與市值最高，但在2023年，兩者的地位均收到了來自后來者的挑戰(zhàn)。
2023年11月29日，拼多多的市值首次短暫超越阿里巴巴，當(dāng)日，馬云在內(nèi)網(wǎng)罕見發(fā)言祝賀拼多多，并指出“AI電商時(shí)代剛剛開始，對(duì)誰都是機(jī)會(huì)，也是挑戰(zhàn)?！?/p>
英國《金融時(shí)報(bào)》曾援引五位知情人士消息稱，字節(jié)跳動(dòng)這家全球最大規(guī)模的獨(dú)角獸企業(yè)的收入約為1200億美元，息稅折舊攤銷前利潤超過400億美元（利潤數(shù)據(jù)被字節(jié)跳動(dòng)方面否認(rèn)），在收入與利潤方面首次超越主要競爭對(duì)手騰訊。
壓力之下，阿里與騰訊的轉(zhuǎn)型步伐加速：阿里持續(xù)推進(jìn)“新零售”戰(zhàn)略，加碼云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)投入，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)思維重塑整個(gè)商業(yè)生態(tài)，并推動(dòng)了管理層的人事巨變——原掌舵人張勇卸任，蔡崇信、吳泳銘接棒；騰訊方面則以騰訊云為數(shù)字化轉(zhuǎn)型與出海的重要標(biāo)志，強(qiáng)化了云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)的融合與應(yīng)用，通過數(shù)字生態(tài)網(wǎng)絡(luò)深化與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的融合，實(shí)現(xiàn)從社交娛樂領(lǐng)域到助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身。
10、國常會(huì)：加強(qiáng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌指導(dǎo)，加大政策支持力度
2024年11月，國常會(huì)再次研究部署平臺(tái)經(jīng)濟(jì)相關(guān)工作。會(huì)議指出，發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)事關(guān)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)就業(yè)、惠民生，事關(guān)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。首次將平臺(tái)經(jīng)濟(jì)定義為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分，表明國家層面對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略定位和政策支持達(dá)到了新的高度。
會(huì)議指出，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的統(tǒng)籌指導(dǎo)，加大政策支持力度，壯大工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)體系，支持消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)挖掘市場潛力，強(qiáng)化平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域數(shù)據(jù)要素供給，促進(jìn)數(shù)據(jù)依法有序跨境流動(dòng)，增強(qiáng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域政策與-宏觀政策取向一致性。
要規(guī)范市場競爭秩序，健全常態(tài)化監(jiān)管制度，推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營、有序競爭、提升質(zhì)量，促進(jìn)各方主體互利共贏。要切實(shí)保障消費(fèi)者和勞動(dòng)者合法權(quán)益，健全線上消費(fèi)投訴公示、消費(fèi)后評(píng)價(jià)等制度，指導(dǎo)平臺(tái)企業(yè)依法規(guī)范用工，更好發(fā)揮平臺(tái)經(jīng)濟(jì)對(duì)促進(jìn)就業(yè)的重要作用。
（三）規(guī)范發(fā)展大步向前
阿里巴巴集團(tuán)三年整改的圓滿完成，是中國平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的里程碑事件，它標(biāo)志著平臺(tái)經(jīng)濟(jì)歷史遺留包袱的出清，為“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)大有可為”打下基礎(chǔ)。
阿里巴巴集團(tuán)需整改的問題主要聚焦于“二選一”，即要求自身平臺(tái)商家在于其它競爭平臺(tái)之間做出排他性選擇，“二選一”嚴(yán)重?fù)p害了市場競爭的公平性。2020年12月，國家市場監(jiān)管總局責(zé)令阿里巴巴停止濫用市場支配地位行為，并處182.28億元罰款。
在這筆罰單之前，阿里巴巴市值最高達(dá)到8351億美元，準(zhǔn)備沖擊萬億美元市值大關(guān)。三年整改完成之際，阿里巴巴市值1898億美元，較峰值跌去77%。
阿里巴巴三年整改包括：2021年底升級(jí)了“多元化治理”體系；2023年3月，進(jìn)行了“1+6+N”組織變革，核心是各業(yè)務(wù)獨(dú)立決策，同時(shí)縮減非核心業(yè)務(wù)；2023年5月，阿里巴巴董事會(huì)批準(zhǔn)新設(shè)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督阿里巴巴集團(tuán)在財(cái)務(wù)報(bào)告合規(guī)（財(cái)務(wù)報(bào)告合規(guī)將繼續(xù)由審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督）以外的關(guān)鍵領(lǐng)域的整體合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理；2023年9月，最高管理層職務(wù)變更，集團(tuán)執(zhí)行副主席蔡崇信接替張勇出任新的董事會(huì)主席，吳泳銘出任集團(tuán)CEO。
整改期間，阿里巴巴明確了核心與非核心業(yè)務(wù)，對(duì)非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略性縮減。比如撤回了阿里云和菜鳥網(wǎng)絡(luò)的上市申請，并逐步減少了在快狗打車、小鵬汽車、嗶哩嗶哩等公司的股份，并實(shí)現(xiàn)了在香港、紐約的雙重主要上市。
另一面，2021年1月，市場監(jiān)管總局依法對(duì)唯品會(huì)（中國）有限公司涉嫌不正當(dāng)競爭行為立案調(diào)查。
經(jīng)查，2020年8月至12月，唯品會(huì)（中國）有限公司為獲取競爭優(yōu)勢及交易機(jī)會(huì)，開發(fā)并使用巡檢系統(tǒng)，利用技術(shù)手段，通過影響用戶選擇及限流、屏蔽、商品下架等方式，減少品牌經(jīng)營者的消費(fèi)注意、流量和交易機(jī)會(huì)，限制品牌經(jīng)營者的銷售渠道，妨礙、破壞了品牌經(jīng)營者及其他經(jīng)營者合法提供的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)正常運(yùn)行，違背了自愿、平等、公平、誠信原則，擾亂了公平競爭市場秩序，違反了《反不正當(dāng)競爭法》第十二條規(guī)定。2021年2月8日，市場監(jiān)管總局依法對(duì)唯品會(huì)（中國）有限公司作出行政處罰決定，處罰金額300萬元。
在國家市場監(jiān)管總局的監(jiān)督下，阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行了全面停止“二選一”壟斷行為、加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理、提升平臺(tái)服務(wù)水平、強(qiáng)化外部監(jiān)督與評(píng)估等整改行為，并取得了顯著成效。
由于兩起互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)案件主體存在一定差別，且行業(yè)地位與影響力差異，監(jiān)管部門在實(shí)際執(zhí)法過程中給予不同的責(zé)任認(rèn)定，阿里巴巴集團(tuán)被認(rèn)定為壟斷行為，唯品會(huì)則被認(rèn)定為不正當(dāng)競爭行為。
2021年4月，市場監(jiān)管總局對(duì)美團(tuán)在中國境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)餐飲外賣平臺(tái)服務(wù)市場濫用市場支配地位行為立案調(diào)查。經(jīng)過幾個(gè)月的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2018年以來，美團(tuán)濫用在中國境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)餐飲外賣平臺(tái)服務(wù)市場的支配地位，促使平臺(tái)內(nèi)商家與其簽訂獨(dú)家合作協(xié)議，并通過采取多種懲罰性措施，保障“二選一”行為實(shí)施。2021年10月8日，市場監(jiān)管總局依法對(duì)其作出行政處罰決定，責(zé)令美團(tuán)停止違法行為，全額退還獨(dú)家合作保證金12.89億元，并處以其2020年中國境內(nèi)銷售額1147.48億元3%的罰款，計(jì)34.42億元。
同年，國家市場監(jiān)管總局對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并購行為加強(qiáng)監(jiān)管，依法禁止游戲直播領(lǐng)域騰訊系虎牙與斗魚合并案。該案是我國平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域第一起禁止的經(jīng)營者集中案件，對(duì)防止平臺(tái)壟斷和資本無序擴(kuò)張具有重要示范作用。
頭部平臺(tái)企業(yè)在推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中發(fā)揮著重要作用。伴隨著頭部企業(yè)的整改完成，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的規(guī)范發(fā)展也掀開了新篇章。
2024年7月，在2024全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會(huì)上，國家網(wǎng)信辦、國家數(shù)據(jù)局、工業(yè)和信息化部等多部門相關(guān)負(fù)責(zé)人集中發(fā)聲，圍繞加大政策供給、加快數(shù)據(jù)制度建設(shè)、深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快數(shù)字產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等方面釋放政策信號(hào)。
同月，《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革?推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》中指出，要促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展，健全平臺(tái)經(jīng)濟(jì)常態(tài)化監(jiān)管制度。建設(shè)和運(yùn)營國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)數(shù)據(jù)共享。加快建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)歸屬認(rèn)定、市場交易、權(quán)益分配、利益保護(hù)制度，提升數(shù)據(jù)安全治理監(jiān)管能力，建立高效便利安全的數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)機(jī)制。
甩開歷史包袱，是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)重新煥發(fā)競爭活力、推動(dòng)數(shù)字化進(jìn)程的前提。
02
垂直領(lǐng)域的突破與創(chuàng)新
2024年以來，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)頭部企業(yè)基于盈利驅(qū)動(dòng)、流量變現(xiàn)、競爭優(yōu)勢構(gòu)建等因素，在各大垂直業(yè)務(wù)場景中的嘗試從不間斷并加快了布局節(jié)奏，從金融到電商再到人工智能、數(shù)據(jù)要素、生態(tài)互聯(lián)等，競爭不斷加劇。
在頭部平臺(tái)的主導(dǎo)下，數(shù)字技術(shù)正在與各行各業(yè)加速融合，這既是我國數(shù)字生態(tài)加速完善背景下的大勢所趨，也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在追求盈利和應(yīng)對(duì)競爭壓力下的戰(zhàn)略選擇。在這一過程中，也需要長期關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管挑戰(zhàn)與用戶信任度問題。
（一）流量的盡頭是金融？
金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為手握流量急于變現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)公司最渴望的業(yè)務(wù)。手握多張金融牌照的巨頭與持牌金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合貸合作，缺乏牌照空有流量的平臺(tái)則選擇導(dǎo)流合作。
近年來，我國平臺(tái)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，平臺(tái)企業(yè)不斷向金融領(lǐng)域拓展。在發(fā)展金融科技、提升金融便利性的同時(shí)，多個(gè)平臺(tái)企業(yè)普遍存在無牌或超許可范圍從事金融業(yè)務(wù)、公司治理機(jī)制不健全、監(jiān)管套利、不公平競爭等違法違規(guī)問題。
2023年7月，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合宣布，平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問題已完成整改，并公布了對(duì)部分平臺(tái)企業(yè)的行政處罰。
處罰包括：對(duì)螞蟻集團(tuán)及旗下機(jī)構(gòu)處以罰款（含沒收違法所得）共計(jì)超71億元，其中支付寶處罰約30億元；對(duì)騰訊集團(tuán)旗下機(jī)構(gòu)財(cái)付通處以罰款（含沒收違法所得）共計(jì)近30億元。
處罰完成后，螞蟻集團(tuán)與騰訊財(cái)付通合規(guī)情況得到改善。
伴隨著平臺(tái)金融的整改，作為互聯(lián)網(wǎng)公司合規(guī)“放貸”的標(biāo)配，網(wǎng)絡(luò)小貸也在持續(xù)縮容和整合。金融監(jiān)管總局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2023年末，全國共有網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司179家，實(shí)收資本1590億元，貸款余額1739億元。而據(jù)零壹智庫不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年9月25日，全國網(wǎng)絡(luò)小貸公司約有173家（注：重慶市網(wǎng)絡(luò)小貸統(tǒng)計(jì)至8月30日），繼續(xù)減少，其中注冊資本在10億元以上的有29家。
為了保持合規(guī)，平臺(tái)金融逐步分成兩個(gè)方向：第一是在網(wǎng)絡(luò)小貸之外謀求杠桿率更高的消費(fèi)金融牌照，以此獲得更大發(fā)展空間，第二則是加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，分為純導(dǎo)流與助貸業(yè)務(wù)。
仍在網(wǎng)絡(luò)小貸牌桌上的玩家依然發(fā)展兇猛：為保障貸款規(guī)模持續(xù)增長，字節(jié)跳動(dòng)旗下中融小貸的注冊資本在兩年內(nèi)增加至190億元，超越了騰訊旗下注冊資本105.26億元的財(cái)付通小貸以及螞蟻集團(tuán)旗下注冊資本120億元的螞蟻小貸（現(xiàn)已退出小貸行業(yè)，業(yè)務(wù)由螞蟻消金承接）。
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)小貸管理辦法（征求意見稿）》要求，在聯(lián)合貸款中，網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的出資比例不得低于30%，網(wǎng)絡(luò)小貸公司的理論杠桿上限為6倍。此前中融小貸90億元的出資額可以撬動(dòng)1800億元左右的貸款規(guī)模，而增資至190億后，；理論可撬動(dòng)貸款規(guī)模飆升到3800億元左右。
金融業(yè)務(wù)的盈利能力毋庸置疑：做安全業(yè)務(wù)的奇虎360金融業(yè)務(wù)孵化而出的奇富科技，成為了盈利能力超越360的新增長極：近三年營收超過500億元，累計(jì)歸母凈利潤超過150億元。
2024年10月，國家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)了法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)聯(lián)合德國大眾汽車金服海外公司在北京設(shè)立財(cái)險(xiǎn)公司——法巴天星財(cái)險(xiǎn)。該財(cái)險(xiǎn)公司股東中包含法國巴黎保險(xiǎn)、大眾金融、小米集團(tuán)，這也意味著小米正式進(jìn)入財(cái)險(xiǎn)賽道，為企業(yè)和其他機(jī)構(gòu)的財(cái)產(chǎn)損失和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)服務(wù)。
傳統(tǒng)金融服務(wù)之外，平臺(tái)巨頭開始密切布局WEB3。2024年8月，朗新集團(tuán)（300682，SZ）與螞蟻數(shù)科合作在香港完成的國內(nèi)首單基于新能源實(shí)體資產(chǎn)RWA（Real World Assets-tokenization，現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化）正式公布，這是香港金管局沙盒項(xiàng)目進(jìn)展中四個(gè)代幣化主題案例之一，也是國內(nèi)首個(gè)新能源實(shí)體資產(chǎn)RWA。
此前，小米旗下天星銀行也與京東幣鏈科技在香港監(jiān)管沙盒中合作開展穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)。
綜上，互聯(lián)網(wǎng)巨頭在金融業(yè)務(wù)上主要集中在三個(gè)方向：一是探索金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的新業(yè)務(wù)；二是通過與持牌金融機(jī)構(gòu)的合作補(bǔ)足自身業(yè)務(wù)短板；三是更直接的通過信貸業(yè)務(wù)積攢現(xiàn)金流。
（二）電商格局生變 多巨頭合作時(shí)代來臨
步入2024年，中國電商行業(yè)不復(fù)往日高速增長態(tài)勢，主要平臺(tái)的競爭策略也開始向微利靠攏。
最重要的背景是中國電商市場已經(jīng)由雙寡頭爭霸轉(zhuǎn)向多極巨頭共同競爭，以拼多多、抖音電商為代表的新型電商模式對(duì)原巨頭淘天集團(tuán)、京東的商業(yè)模式、市場地位產(chǎn)生了沖擊，新巨頭在進(jìn)攻中穩(wěn)定根基，舊霸主也在防守中求變進(jìn)取。
競爭加劇，各平臺(tái)最直接的應(yīng)對(duì)措施便是降價(jià)，自2022年底起，“低價(jià)”相關(guān)戰(zhàn)略被電商平臺(tái)的掌舵人不斷提及，“百億補(bǔ)貼”這一拼多多崛起的利器迅速成為電商平臺(tái)的標(biāo)配，整個(gè)電商市場都在為低價(jià)而努力，然后在供應(yīng)鏈層面進(jìn)行優(yōu)化，對(duì)商家的補(bǔ)貼扶持政策紛至沓來。
每家平臺(tái)都推出了類似0元開店、首銷GMV激勵(lì)、退貨運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼等適合新商家入駐的政策，商家入駐后提供流量扶持、產(chǎn)品升級(jí)、經(jīng)營創(chuàng)新、營銷優(yōu)化等不同維度提供扶持。舉例而言，拼多多面向商家的百億減免計(jì)劃、抖音電商推出針對(duì)商家的通用經(jīng)營模型、淘天研發(fā)了降低商家經(jīng)營門檻的全站推廣工具等。
但是低價(jià)并未給電商平臺(tái)帶來足夠的回饋。據(jù)星圖數(shù)據(jù)，2024年的“618”大促，盡管比往年提前了10天，但所有平臺(tái)銷售總額同比下滑了7%，這也是從2008年京東首次舉辦該促銷節(jié)以來，總銷售額的首次下滑。
眾多平臺(tái)紛紛意識(shí)到，單純的低價(jià)難以支撐平臺(tái)的長期發(fā)展，提升服務(wù)質(zhì)量、優(yōu)化用戶體驗(yàn)、建立品牌認(rèn)知，成為各大平臺(tái)打造差異化競爭優(yōu)勢的共同方向。
此前財(cái)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的拼多多也遇到了一些增長壓力。據(jù)拼多多2024年Q2財(cái)報(bào)，季度營收同比增長85.65%，凈利潤同比增長144.2%，但其營收環(huán)比卻呈下降趨勢，該公司高層也直言已經(jīng)做好了犧牲短期利潤的準(zhǔn)備，以實(shí)現(xiàn)更健康的增長模式。
以達(dá)人直播起家的抖音電商也在對(duì)旗下業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化調(diào)整。今年3月，抖音電商首次出現(xiàn)同比增速下滑，降至40%以下，進(jìn)入二季度，增速跌至30%以內(nèi)。細(xì)分業(yè)務(wù)方面，據(jù)國信證券報(bào)告，2024年3月起，抖音 2024 上半年內(nèi)容場增速跌至個(gè)位數(shù)，整體 GMV 增速從 60%+ 下滑至20%左右。與之相對(duì)的是貨架場電商的崛起，抖音官方公布的數(shù)據(jù)顯示，去年一年，抖音電商 GMV 同比增長 46%，貨架場景 GMV 同比增幅 86%。
在增長壓力下，各電商平臺(tái)的關(guān)系也有所緩和，相關(guān)合作逐步加強(qiáng)。比如微信視頻號(hào)信息流可掛載淘寶商品鏈接，用戶可通過鏈接直接購物，無需跳轉(zhuǎn)APP；京東物流全面接入淘寶、天貓，而京東平臺(tái)也接入菜鳥系統(tǒng)。
開放互聯(lián)是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的標(biāo)志性事件，它是流量紅利消失背景下諸多平臺(tái)謀求更好發(fā)展的選擇，電商行業(yè)也由此進(jìn)入“競合”時(shí)代。
（三）人工智能熱潮涌向應(yīng)用層
2024年以來，國內(nèi)大模型在技術(shù)和應(yīng)用方面均取得了顯著進(jìn)展。
專利方面，據(jù)零壹智庫統(tǒng)計(jì)，截至2024年4月，我國大模型相關(guān)專利超過5.2萬件，2024年以來月平均增長9%到10%。
零壹智庫認(rèn)為，我國大模型總體指數(shù)快速上升的原因主要有國家政策驅(qū)動(dòng)、基礎(chǔ)設(shè)施完善、資本持續(xù)賦能三個(gè)原因。
不同于2023年火熱的大模型浪潮，2024年從行業(yè)到資本更關(guān)注AI應(yīng)用。全球范圍內(nèi)，投資Facebook和Salesforc的Meritech Capital，以及TCV、General Atlantic、Blackstone等機(jī)構(gòu)紛紛暫停對(duì)生成式AI的關(guān)注。Gartner分析師John-David Lovelock稱，大模型數(shù)十億美元的投資數(shù)量已經(jīng)放緩且?guī)缀跻呀?jīng)結(jié)束，熱錢涌向AI 應(yīng)用。
二級(jí)市場上，AI應(yīng)用讓英偉達(dá)的市值扶搖直上。截至美東時(shí)間2024年11月5日收盤，英偉達(dá)總市值3.47萬億美元，超越了微軟的3.18萬億美元，僅次于蘋果的3.52萬億美元，是全球市值第二的科技公司；而在11月5日，英偉達(dá)超越蘋果成為全球市值最高的公司。
“賣鏟人”賺得盆滿缽滿，由于國內(nèi)大模型尚未出現(xiàn)爆款應(yīng)用，AI高投入、重研發(fā)的特征已經(jīng)開始影響諸多科技公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。
科大訊飛2024年半年報(bào)顯示，盡管其上半年實(shí)現(xiàn)營收93.25億元，同比增長18.91%，但凈利潤卻虧損至4.01億元，同比下降644.59%；扣非后凈利潤繼續(xù)虧損4.83億元，同比下降58.86%，上年同期則虧損3.04億元?？拼笥嶏w把原因歸結(jié)于公司在大模型研發(fā)、核心技術(shù)自主可控和產(chǎn)業(yè)鏈可控以及大模型產(chǎn)業(yè)落地拓展等方面新增投入超過6.5億元。
于是各互聯(lián)網(wǎng)巨頭的2024年則是開啟了降本之路：騰訊升級(jí)了自研機(jī)器學(xué)習(xí)框架Angel；京東云推出vGPU池化方案；阿里通義大模型優(yōu)化底層集群，模型訓(xùn)練效率提升了30%；百度升級(jí)了異構(gòu)計(jì)算平臺(tái)“百舸”，將訓(xùn)練和推理場景的吞吐量提高了30%-60%。通過提升訓(xùn)練效率，降低訓(xùn)練成本，以應(yīng)對(duì)接下來的市場變化。
應(yīng)用層，“價(jià)格戰(zhàn)”是全球大模型領(lǐng)域2024年最顯著的標(biāo)簽。5月，深度求索公司研發(fā)的，在數(shù)學(xué)、編程、中英文等能力上已逼近GPT-4的DeepSeek-V2（32k）模型，使用價(jià)格僅有前者的1/35。字節(jié)跳動(dòng)隨后跟進(jìn)了降價(jià)，豆包通用模型Pro-32k的價(jià)格降低至0.8元/百萬tokens。火山引擎總裁譚待表示，“豆包比行業(yè)價(jià)格低了99.3%，大模型從此以厘計(jì)價(jià)?！?/p>
以厘計(jì)價(jià)的風(fēng)潮并未持續(xù)太久，百度文心一言、訊飛星火、騰訊混元大模型lite 256k相繼宣布免費(fèi)。盡管免費(fèi)產(chǎn)品的能力與付費(fèi)產(chǎn)品存在一定差別，但并未影響“價(jià)格戰(zhàn)”的打響。
大模型“價(jià)格戰(zhàn)”在尚未出現(xiàn)爆款應(yīng)用的前提下，各大巨頭更傾向于用免費(fèi)或者近乎免費(fèi)的價(jià)格，讓更多的用戶參與進(jìn)來，擴(kuò)大模型調(diào)用量，進(jìn)而提升大模型的智能化程度。
（四）數(shù)據(jù)要素價(jià)值進(jìn)一步深挖
根據(jù)中國信通院定義，所謂數(shù)據(jù)要素，就是能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的數(shù)據(jù)資源。在數(shù)據(jù)要素市場中，數(shù)據(jù)可以作為勞動(dòng)對(duì)象或工具，被挖掘出價(jià)值、使用其價(jià)值，為數(shù)據(jù)所有者帶來最終的經(jīng)濟(jì)效益。
2024年1月4日，國家數(shù)據(jù)局會(huì)同科技部、工業(yè)和信息化部、中國科學(xué)院、國家文物局等17部門聯(lián)合印發(fā)《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃（2024—2026年）》。該計(jì)劃選取工業(yè)制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、商貿(mào)流通、交通運(yùn)輸、金融服務(wù)、科技創(chuàng)新、文化旅游、醫(yī)療健康、應(yīng)急管理、氣象服務(wù)、城市治理、綠色低碳等12個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域，推動(dòng)發(fā)揮數(shù)據(jù)要素乘數(shù)效應(yīng)，釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值。
此前，針對(duì)數(shù)據(jù)要素的價(jià)值挖掘工作，中央已連續(xù)出臺(tái)多個(gè)綱要與規(guī)劃。
數(shù)據(jù)要素被納入到省區(qū)市今年的工作計(jì)劃中。如上海提出，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)開發(fā)利用和安全保護(hù)，探索建立數(shù)據(jù)流通交易等制度和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。北京指出，大力建設(shè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度先行區(qū)，開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表、數(shù)據(jù)跨境便利化服務(wù)等綜合改革試點(diǎn)。山東、安徽提到，要開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)化試點(diǎn)、數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記試點(diǎn)，推進(jìn)公共數(shù)據(jù)開放和授權(quán)運(yùn)營。
2024年1月5日，江蘇省數(shù)據(jù)局掛牌。這是自國家數(shù)據(jù)局正式揭牌后，第一個(gè)成立的省級(jí)數(shù)據(jù)局，正式開啟了新一批省級(jí)數(shù)據(jù)局成立的序幕。2024年1月15日，河北省數(shù)據(jù)和政務(wù)服務(wù)局掛牌。2024年1月21日，福建省數(shù)據(jù)管理局揭牌。2024年1月30日，海南省數(shù)據(jù)局亮相。2024年2月1日，陜西省數(shù)據(jù)和政務(wù)服務(wù)局掛牌成立。
到2024年10月，據(jù)國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏介紹，地方層面，各地?cái)?shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)陸續(xù)到位，大部分?。▍^(qū)、市）配套建設(shè)了數(shù)據(jù)發(fā)展促進(jìn)中心，省市兩級(jí)已有111個(gè)地方組建了數(shù)據(jù)集團(tuán)，進(jìn)一步理順數(shù)據(jù)管理、資源整合和開發(fā)利用的關(guān)系。部委層面，不少部門也在陸續(xù)調(diào)整優(yōu)化數(shù)據(jù)管理工作的職能和力量。
（五）汽車智能化提速
平臺(tái)企業(yè)發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢賦能汽車智能化已不是新鮮事。早在2015年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭便密集布局車聯(lián)網(wǎng)。這一年，百度發(fā)布了CarLife，阿里與上汽集團(tuán)投資10億元成立斑馬網(wǎng)絡(luò)，騰訊與長安汽車孵化了梧桐車聯(lián)等。
2024年10月，據(jù)工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)體系基本形成，建成涵蓋基礎(chǔ)芯片、傳感器、計(jì)算平臺(tái)、底盤控制、網(wǎng)聯(lián)云控等的完整產(chǎn)業(yè)體系。
2024年2月，百度旗下“蘿卜快跑”自動(dòng)駕駛汽車駛過武漢楊泗港長江大橋和武漢白沙洲大橋，完成了自動(dòng)駕駛的萬里長江第一次跨越，武漢成為全國首個(gè)實(shí)現(xiàn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車橫跨長江貫通示范運(yùn)營的城市。
公開數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，中國乘用車L2級(jí)新車滲透率達(dá)到55.7%，其中具備領(lǐng)航輔助駕駛功能的新車滲透率達(dá)到11.0%。L3級(jí)及以上智能網(wǎng)聯(lián)汽車研發(fā)加速。中國已確定首批9個(gè)聯(lián)合體，開展準(zhǔn)入與上路通行試點(diǎn)工作。
根據(jù)中泰證券的研究報(bào)告，2024年將成為整車智能駕駛的元年，這一年智能駕駛技術(shù)的成熟與市場化應(yīng)用標(biāo)志著整個(gè)行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。
智駕的發(fā)展與汽車領(lǐng)域的電動(dòng)化革命分不開，汽車領(lǐng)域經(jīng)常說“電動(dòng)化是上半場，智能化是下半場”，電動(dòng)化是智能化的基礎(chǔ)之一。
2024年第三季度，比亞迪營收為2011.25億元，同比增長24.04%，營收首次超越特斯拉，成為全球最大新能源汽車制造商。今年前三季度，比亞迪累計(jì)銷量達(dá)到274.79萬輛，同比增長32.13%，取代上汽集團(tuán)成為同期中國銷量最高的汽車制造商。
2024年初，比亞迪董事長王傳福公開表示：“要拿出1000億砸向智能化。智駕技術(shù)的突破成為比亞迪今明兩年的核心發(fā)展方向之一?！贝撕?，王傳福還表示，“整車智能目前僅有比亞迪能夠做到”，并說：“必須站在企業(yè)戰(zhàn)略層面進(jìn)行布局，做到全棧資源垂直整合，才能讓所有的系統(tǒng)聯(lián)動(dòng)融合?！?/p>
此前，電動(dòng)化時(shí)代中電池廠商是新能源領(lǐng)域的“賣鏟人”，智能駕駛時(shí)代，智駕芯片及系統(tǒng)解決方案商成為汽車市場最具話語權(quán)的核心。
2024年10月在港交所上市的地平線（9660.HK）共獲得11輪融資，累計(jì)金額超34億美元，投資陣容包括大眾汽車、上汽集團(tuán)、廣汽資本、長城汽車、奇瑞汽車、一汽集團(tuán)、比亞迪、寧德時(shí)代等眾多車企資本及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，以及五源資本、高瓴資本、云鋒基金、嘉實(shí)投資等投資機(jī)構(gòu)。
營收方面，地平線2021年、2022年、2023年分別收入4.67億元、9.06億元、15.52億元，2021年到2023年的收入復(fù)合年增長率達(dá)到82.3%。2024年上半年，地平線的收入再攀新高，達(dá)到9.35億元，超過2022年的全年收入，同比增長151.6%。
據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，2024年上半年，地平線以35.9%市場份額躋身中國本土OEM最大高級(jí)輔助駕駛解決方案提供商，市場份額領(lǐng)先第二名9個(gè)百分點(diǎn)，且超過排名第三至第五企業(yè)的總和，穩(wěn)坐智駕科技頭把交椅。
對(duì)于智能駕駛趨勢，小米創(chuàng)始人雷軍表示，在“人車家”戰(zhàn)略上，小米2024年投入要超過240億元，而在2025年也預(yù)計(jì)要投入300億元。
一汽集團(tuán)董事長邱現(xiàn)東曾表示，智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的蓬勃發(fā)展、高速迭代和大規(guī)模應(yīng)用，給汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了前所未有的巨變。
此外，政策支持和市場需求的推動(dòng)之下，一些智能駕駛公司開始登錄資本市場，謀求更大發(fā)展空間。
2024年10月末，證監(jiān)會(huì)披露了深圳佑駕創(chuàng)新科技股份有限公司境外發(fā)行上市備案通知書，該公司擬發(fā)行不超過1.38億股境外上市普通股，并在香港聯(lián)合交易所上市。
這是繼小馬智行、文遠(yuǎn)知行之后，又一家準(zhǔn)備登陸資本市場的智駕公司。近兩年來，已有超過數(shù)十家自動(dòng)駕駛相關(guān)企業(yè)陸續(xù)開啟上市進(jìn)程。其中，既有包括小馬智行、文遠(yuǎn)知行這樣具備獨(dú)立自動(dòng)駕駛整車研發(fā)的企業(yè)，也有諸如Momenta、知行科技等主要以提供自動(dòng)駕駛解決方案為主的企業(yè)。
麥肯錫預(yù)計(jì)，到2030年中國或成為全球最大的自動(dòng)駕駛市場，自動(dòng)駕駛相關(guān)的新車銷售及出行服務(wù)將創(chuàng)造超過5000億美元的收入。
03
出海浪潮
隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模趨于飽和，平臺(tái)企業(yè)面臨激烈的存量競爭，出海成為尋找新用戶增長來源的重要途徑。
據(jù)公開數(shù)據(jù)，2024年上半年，中國全行業(yè)對(duì)外直接投資（ODI）達(dá)到了853億美元，同比增長13.2%。
此外，在全球化背景下，平臺(tái)企業(yè)需要在全球范圍內(nèi)配置資源，提高競爭力。出海幫助企業(yè)獲取全球資源，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，降低生產(chǎn)成本，提高運(yùn)營效率。同時(shí)，通過參與國際市場的競爭，企業(yè)可以不斷提升自身的創(chuàng)新能力和服務(wù)水平。
這也是2022年中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出“支持平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手”的目的之一。
（一）出海方向與模式也在創(chuàng)新
TikTok Shop、Temu、SHEIN與阿里國際的速賣通，被稱為“電商出海四小龍”，它們不僅對(duì)全球電商領(lǐng)域的市場格局與競爭方式造成強(qiáng)烈沖擊，出海方式較之以往也有顯著差別。
不同于過去諸多巨頭將東南亞視為出海橋頭堡，四小龍中則普遍反其道而行之，直接在普遍觀念中最難啃的歐美市場站穩(wěn)腳跟，TikTok與Temu更是在美國市場發(fā)展迅猛。
過去，以騰訊與阿里為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)出海的競爭策略通常是投資并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，一方面?zhèn)鬟_(dá)國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，一方面把本土化的壓力交給本地人，是“強(qiáng)龍+地頭蛇”的合作模式。
而如今的出海四小龍，則是“猛龍過江”的代表，在品牌建立后直接開始全球化競爭策略。
過去，出海企業(yè)往往選擇性避開歐美市場尤其是美國市場，是因?yàn)樵诔龊３醪教剿麟A段，文化相近且“網(wǎng)齡較低”的東南亞市場相對(duì)而言試錯(cuò)成本更低，既能短期內(nèi)賺到錢，又能積累一部分出海經(jīng)驗(yàn)。
阿里與騰訊在東南亞發(fā)起的多次投資并購動(dòng)作，標(biāo)志著這一市場開始變得火熱：從早期成本較低的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用工具到電子品牌與輕工業(yè)制品，再到如今蜜雪冰城、霸王茶姬、瑞幸等茶飲品牌，都一頭扎進(jìn)東南亞戰(zhàn)場中。
技術(shù)出海方面，云服務(wù)是巨頭角逐的焦點(diǎn)之一。阿里云、騰訊云、華為云等巨頭各有優(yōu)勢及擅長領(lǐng)域：阿里云主要聚焦電商、物流、零售，騰訊云關(guān)注游戲、直播和音視頻，華為云則有豐富的政務(wù)云服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。
2024年，國內(nèi)云服務(wù)巨頭基本確立了為出海企業(yè)提供全方位支持的戰(zhàn)略。主要原因則來自國內(nèi)的公共云市場增速放緩。
國家信息中心信息化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展部發(fā)布的《“人工智能+”時(shí)代公共云發(fā)展模式與路徑研究》指出，我國公共云市場增速持續(xù)走低的主要原因，一是需求不足，二是供給分散。
從需求端看，最積極使用公共云的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)近幾年發(fā)展持續(xù)低迷，占據(jù)IT支出大頭的政企行業(yè)更加青睞私有云、混合云和專屬云。
從供給端看，我國云市場近年來出現(xiàn)了明顯的分散化趨勢，頭部云廠商更聚焦發(fā)展公共云，但大量云廠商更多在混合云、私有云、專屬云等本地部署的云上發(fā)力，這導(dǎo)致算力建設(shè)日趨分散化。
（二）Temu的狂飆與克制
2023年，Temu對(duì)美國市場集中攻堅(jiān)，依靠第一個(gè)月便超過10億美元的營銷投入，令美國市場提供了超過60%的總商品銷售額。但2024年，Temu希望將該比例下降至30%左右，并積極拓展歐洲、中東、日本和韓國等市場。
Temu發(fā)言人表示，“盡管美國市場持續(xù)增長且仍然至關(guān)重要，但其對(duì)總 GMV 的貢獻(xiàn)百分比隨著我們進(jìn)入更多市場而自然調(diào)整。這是成功全球擴(kuò)張的標(biāo)準(zhǔn)結(jié)果”。
在全球化戰(zhàn)略下，Temu正在中東、日韓等地開辟新戰(zhàn)場，在歐洲也保持著快速滲透。
據(jù)報(bào)道，Temu在日本上線一年后，2024年8月日本活躍用戶達(dá)1550萬，超過日本亞馬遜、樂天和雅虎購物。韓國方面，截至同期，Temu在購物APP的月活榜單排名第三，與第二名速賣通的月活差距約為10萬。
但在東南亞地區(qū)，Temu的增長勢頭難稱迅猛。盡管Temu除了為用戶提供包郵、90天免費(fèi)退貨以及最高90%折扣等福利外，還依托國內(nèi)為東南亞諸國提供物流服務(wù)，但物流優(yōu)勢仍比不上已在東南亞建立物流體系甚至倉儲(chǔ)體系的阿里、騰訊等老牌巨頭投資的企業(yè)，由于物流差距進(jìn)而導(dǎo)致Temu的低價(jià)路線效果不佳。
另一面，老牌全球電商巨頭亞馬遜也拾起了“價(jià)格戰(zhàn)“武器。2024年初，亞馬遜下調(diào)了美國站部分服裝類商品銷售傭金，價(jià)格低于15美元的商品銷售傭金從17% 降至5%；價(jià)格介于15美元和20美元之間的商品，銷售傭金則從17%降至10%，用讓渡利潤空間的方式吸引賣家回流。4月，亞馬遜宣布會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大低價(jià)服裝類傭金折扣適用范圍，輻射至歐洲、日本、加拿大等站點(diǎn)。
競爭對(duì)手的圍追堵截，給Temu帶來了更多來自于物流配送方面的挑戰(zhàn)。據(jù)Temu官方招商負(fù)責(zé)人此前發(fā)言，2024年，除了全球化，半托管也將會(huì)作為Temu重點(diǎn)，這正是為了滿足用戶對(duì)物流時(shí)效和商品包裝的新需求。
（三）TikTok的全球擴(kuò)張與監(jiān)管壓力
OnlyAccount.io數(shù)據(jù)顯示，TikTok 在 2024 年上半年的下載量達(dá)到 4.882 億，這是其推出以來下載量的第二高峰。截至同期，TikTok的全球下載量超過57億次，與Facebook 和 Instagram 一起成為全球下載量最多的應(yīng)用之一。
美國是TikTok用戶量最多的國家。美國權(quán)威刊物《外交政策》認(rèn)為，2024年美國大選，就是TikTok大選。這證明了TikTok取代了Facebook、X（原Twitter）和Instagram，成為美國使用人數(shù)最多的社交平臺(tái)。
與這一報(bào)道內(nèi)容類似的是來自于紐約時(shí)報(bào)、廣告周刊等多家媒體在報(bào)道中的觀點(diǎn)：2024年奧運(yùn)會(huì)，是TikTok奧運(yùn)會(huì)。
Morning Consult的數(shù)據(jù)顯示，在美國，高達(dá)64%的千禧一代和76%的Z世代用戶已經(jīng)活躍于TikTok Shop，其中，40%的Z世代用戶已經(jīng)在TikTok Shop上購買過商品，緊隨其后的是千禧一代，占比達(dá)到37%。
但TikTok在美國的日子并不好過。2024年9月，美國聯(lián)邦法院正式開始審理由TikTok提起的針對(duì)美國政府的訴訟。這項(xiàng)訴訟案源自拜登在4月簽署的一項(xiàng)法律——要求TikTok母公司字節(jié)跳動(dòng)在2025年1月19日前出售或剝離TikTok在美資產(chǎn)，否則將在全美范圍內(nèi)封禁TikTok。
此外，2024年10月，美國14個(gè)州和地區(qū)的總檢察長以TikTok正在損害年輕人的精神衛(wèi)生為由進(jìn)行起訴，要求停止非法行為，并對(duì)TikTok處以罰款。
這種封禁壓力影響著TikTok相關(guān)的商家、廣告主的信心，進(jìn)而影響著TikTok以及母公司字節(jié)跳動(dòng)的收入情況。據(jù)報(bào)道，2024年前三季度，字節(jié)跳動(dòng)的收入增速大幅放緩。
此前的2023年全球十大數(shù)字廣告商的排行榜中，TikTok以180.4億美元的收入進(jìn)入前10，且收入增速達(dá)到55%；而谷歌的收入增速僅為5.9%。
電商方面，美國、英國與印尼是TikTok定下的主要市場。英國方面為TikTok電商貢獻(xiàn)的份額不足10%；美國方面，截至2024年Q3，TikTok Shop美區(qū)內(nèi)容場GMV環(huán)比增長37%、美區(qū)短視頻動(dòng)銷商品數(shù)增加環(huán)比增長47%，但并未公布具體數(shù)據(jù)；在印尼市場，TikTok 2024年的GMV達(dá)到163億美元。
2024年10月，TikTok宣布將暫停其在印度尼西亞的在線購物服務(wù)（即小店業(yè)務(wù)），以遵守當(dāng)?shù)氐男乱?guī)定，原因是印尼當(dāng)局認(rèn)為TikTok shop對(duì)其現(xiàn)有的線下經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了負(fù)面影響。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，TikTok Shop平臺(tái)中高達(dá)80%的銷售額來自直播。
（四）奧運(yùn)支持：技術(shù)出海高光時(shí)刻
國際奧委會(huì)主席托馬斯·巴赫表示，“2024奧運(yùn)會(huì)全球有超過一半人口觀看，成為史上最受關(guān)注的一屆奧運(yùn)會(huì)，也是科技含量最高的一屆奧運(yùn)?！?/p>
國際奧委會(huì)的下設(shè)轉(zhuǎn)播機(jī)構(gòu)奧林匹克廣播服務(wù)公司（OBS）首席執(zhí)行官伊阿尼斯?埃克薩科斯（Yiannis Exarchos）曾表示，如果沒有云計(jì)算的支持，每次奧運(yùn)會(huì)就需要重建并最終銷毀一次完整的IT基礎(chǔ)設(shè)施。云上轉(zhuǎn)播讓全球電視臺(tái)在云端就能接收到直播信號(hào)，并提供播放器、短視頻處理平臺(tái)等功能，方便媒體進(jìn)行遠(yuǎn)程直播、精彩回放、制作特效視頻和內(nèi)容集錦。
阿里云是2024巴黎奧運(yùn)會(huì)官方云服務(wù)合作伙伴，為巴黎奧運(yùn)會(huì)提供了穩(wěn)定的云上奧運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施和全方位的專業(yè)技術(shù)支持。全球有三分之二的信號(hào)分發(fā)基于阿里云從巴黎走向世界200多個(gè)國家和地區(qū)。
在制作和轉(zhuǎn)播內(nèi)容增加的情況下，巴黎奧運(yùn)會(huì)所產(chǎn)生的能耗較里約奧運(yùn)會(huì)減少了50%，國際轉(zhuǎn)播中心占地面積也比東京奧運(yùn)會(huì)減少很多。
基于轉(zhuǎn)播云技術(shù)，AI也被應(yīng)用于捕捉賽事中精彩瞬間。在奧運(yùn)轉(zhuǎn)播時(shí)，采用阿里云AI增強(qiáng)技術(shù)的多鏡頭回放系統(tǒng)“子彈時(shí)間”部署在了多個(gè)奧運(yùn)場館中。通過高速攝像機(jī)陣列與先進(jìn)的云計(jì)算技術(shù)，該系統(tǒng)在比賽中實(shí)時(shí)采集多個(gè)鏡頭在云端進(jìn)行空間重建和3D渲染，并從多個(gè)角度進(jìn)行回放。
在此之前，阿里云先是在2021年東京奧運(yùn)會(huì)上支撐了全球轉(zhuǎn)播，又在2022年北京冬奧會(huì)實(shí)現(xiàn)100%系統(tǒng)上云，2023年杭州亞運(yùn)會(huì)又提供了多個(gè)智能化應(yīng)用。
04
資本風(fēng)向悄然生變
互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域曾經(jīng)有一句話：“在風(fēng)口上，豬都能飛起來”。但在2024以及更早之前，風(fēng)向發(fā)生了一些變化，站在風(fēng)口上的對(duì)象也發(fā)生了變化。
一些久未出現(xiàn)上市公司的行業(yè)開始出現(xiàn)上市公司，盡管股價(jià)表現(xiàn)慘淡；一些現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)因?yàn)楸O(jiān)管壓力而不得不剝離拆分；2023年以來資本的“寵兒”大模型融資熱度也降了下來；從國外到國內(nèi)，被稱為獨(dú)角獸的公司數(shù)量也在急劇下降。
（一）助貸業(yè)務(wù)成為IPO攔路虎
2023年，三度沖刺IPO的貨拉拉更新了招股書，其金融業(yè)務(wù)受到了監(jiān)管層的問詢。這一年，貨拉拉剛剛扭虧為盈。
2024年5月，正在第四次沖刺IPO的喜馬拉雅收到了證監(jiān)會(huì)問詢，要求其對(duì)合規(guī)性、股東情況、合規(guī)經(jīng)營、直播業(yè)務(wù)、助貸業(yè)務(wù)、用戶信息相關(guān)情況、股權(quán)激勵(lì)七大問題進(jìn)行補(bǔ)充說明。
其中，助貸業(yè)務(wù)包括業(yè)務(wù)形式、資金來源、資質(zhì)許可、是否涉及征信業(yè)務(wù)、是否涉及貸后催收服務(wù)、金融業(yè)務(wù)規(guī)模等。
同樣是2024年5月，國家金融監(jiān)管總局召開黨委會(huì)議，再次強(qiáng)調(diào)“將所有金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管”、“要全面落實(shí)強(qiáng)監(jiān)管嚴(yán)監(jiān)管要求，真正做到‘長牙帶刺’、有棱有角”。
自從引入金融相關(guān)業(yè)務(wù)后，喜馬拉雅連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正向盈利。
遭遇監(jiān)管問詢后，喜馬拉雅快速下架了貸款導(dǎo)流頁面，重新更新后的招股書對(duì)助貸業(yè)務(wù)只字不提；貨拉拉也將借錢入口快速下線，貸款超市頁面無法打開。
喜馬拉雅并無金融業(yè)務(wù)牌照，旗下助貸產(chǎn)品“聽小貝借錢”的使用協(xié)議顯示，該業(yè)務(wù)主要與具有相關(guān)資質(zhì)的放款機(jī)構(gòu)合作，包括民營銀行、消費(fèi)金融公司、小額貸款公司等，其中還包括以易借速貸為代表的并無網(wǎng)絡(luò)小貸牌照卻與多家網(wǎng)絡(luò)小貸公司合作的中介機(jī)構(gòu)。
而貨拉拉則是擁有小額貸款（廣州易人行小額貸款有限公司）、融資租賃（廣州易人行融資租賃公司）、商業(yè)保理（廣州易人行商業(yè)保理有限公司）等牌照，還在2023年獲得保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照（廣東小圓保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司）。
助貸業(yè)務(wù)并無明確定義，根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)2023年發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)發(fā)展研究報(bào)告》，“互聯(lián)網(wǎng)助貸”已成一種特定業(yè)務(wù)模式的代稱，一般是指第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為渠道入口，在營銷獲客、數(shù)據(jù)分析、技術(shù)應(yīng)用、貸后管理等方面與各類具有放貸資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)合作的業(yè)務(wù)模式。
從監(jiān)管問詢內(nèi)容來看，即便是導(dǎo)流業(yè)務(wù)并不涉足實(shí)際信貸流程，也要承擔(dān)網(wǎng)絡(luò)借貸中介的義務(wù)。喜馬拉雅、貨拉拉所遭遇的監(jiān)管問詢，也證明著互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)金融業(yè)務(wù)同樣收到監(jiān)管，且極易影響IPO進(jìn)程。
（二）網(wǎng)約車終有上市公司
自網(wǎng)約車服務(wù)在中國誕生以來，已走到第十五個(gè)年頭，行業(yè)也終于迎來 “扎堆上市”的現(xiàn)象。
2024年3月，如祺出行、嘀嗒出行、曹操出行先后向港交所遞交招股書，滴滴出行也傳出重啟上市的計(jì)劃，而上汽集團(tuán)旗下的享道出行曾表示將在2024年下半年籌備并啟動(dòng)IPO。
嘀嗒出行五戰(zhàn)港交所才成功上市，發(fā)售量不足總股本的5%，上市后股價(jià)持續(xù)下跌，截至10月25日收盤跌至2.09港元，相較于6港元的發(fā)行價(jià)跌去65.20%；兩次遞表方得以上市的如祺出行，最終發(fā)售價(jià)為35港元，截至10月25日收盤跌至16.42 港元，跌幅53.01%。
兩家上市企業(yè)營收體量有較大差距，2023年如祺收入21.6億元，而嘀嗒收入僅為8.2億元。未上市網(wǎng)約車平臺(tái)中，滴滴收入為1924元，曹操收入106.7億元。
盈利能力一直是網(wǎng)約車行業(yè)的錐心之痛。2023年，2023年，Uber創(chuàng)立14年、滴滴創(chuàng)立9年之際，這兩家中美網(wǎng)約車巨無霸平臺(tái)才宣布首度實(shí)現(xiàn)全年盈利。
但到2024年一季度，Uber與滴滴同時(shí)重回虧損狀態(tài)，Uber凈虧損6.5億美元，滴滴凈虧損10.8億元。
據(jù)The Information消息，滴滴在美股退市兩年后，希望在2025年再次赴港上市。
滴滴創(chuàng)始人、董事長兼CEO程維曾表示：“得益于對(duì)主營業(yè)務(wù)持續(xù)深耕，2024年以來公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得了穩(wěn)步增長，國內(nèi)和國際市場單量規(guī)模雙雙突破歷史季度峰值，我們對(duì)未來的發(fā)展充滿信心?！?/p>
伴隨著嘀嗒、如祺成功敲開港股大門，出現(xiàn)上市企業(yè)標(biāo)志著網(wǎng)約車行業(yè)步入成熟期，其他網(wǎng)約車平臺(tái)也有著更多的機(jī)會(huì)。
（三）獨(dú)角獸數(shù)量同比下降、環(huán)比回升
“獨(dú)角獸”的概念由美國風(fēng)險(xiǎn)投資家Aileen Lee在2013年提出，用以形容那些估值10億美元以上又未在股票市場上市的科技創(chuàng)業(yè)公司。
據(jù)《2024H1全球獨(dú)角獸企業(yè)觀察報(bào)告》，2024年上半年全球新增48家獨(dú)角獸企業(yè)，同比下降15.8%，環(huán)比上漲26.3%，其中2024年第二季度全球新增獨(dú)角獸企業(yè)22家，同比下降21.4%，環(huán)比下降15.4%。2024上半年新晉獨(dú)角獸平均估值19.68億美元，同比上漲14.3%，環(huán)比下降1.7%。2024第二季度新晉獨(dú)角獸平均估值24.8億美元，同比上漲60%，環(huán)比上漲61.9%。
相對(duì)于上市公司而言，獨(dú)角獸企業(yè)更依賴風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資來支持其初創(chuàng)期的發(fā)展，其數(shù)量的減少也代表著資本環(huán)境的變化。全球經(jīng)濟(jì)的不確定性、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速的下滑、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、中美經(jīng)貿(mào)摩擦和中美科技戰(zhàn)等多元因素疊加，使得投資機(jī)構(gòu)越發(fā)謹(jǐn)慎。
2024年上半年中國存量獨(dú)角獸融資事件最多的行業(yè)依次是汽車交通（12個(gè)），人工智能和智能制造（均為9個(gè)）。已披露融資總額前3名的行業(yè)是汽車交通（22.02億美元）、人工智能（7.10億美元）、智能制造（4.91億美元）。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭曾經(jīng)是孵化獨(dú)角獸的主力軍之一，在過去的幾個(gè)季度都執(zhí)行著“緊縮式增長”戰(zhàn)略，具體表現(xiàn)為降低人力成本、收縮虧損業(yè)務(wù)、嚴(yán)控對(duì)外投資，將主要資源用于智能駕駛、AI、出海等相對(duì)較熱領(lǐng)域。
以阿里巴巴為例，阿里巴巴在過去已陸續(xù)剝離了盒馬、銀泰、大潤發(fā)等實(shí)體零售業(yè)務(wù)，集團(tuán)董事長蔡崇信認(rèn)為這是順應(yīng)市場趨勢的合理之舉。
風(fēng)險(xiǎn)資本也是獨(dú)角獸孵化的重要資金來源。據(jù)Preqin數(shù)據(jù)，2024年Q1中國整體風(fēng)險(xiǎn)投資押注下降到118億美元，同比急跌4成，是自 2020 年第一季度以來最低的季度美元風(fēng)投金額。
（四）全球最大獨(dú)角獸的融資異動(dòng)
據(jù)外媒報(bào)道，全球最大獨(dú)角獸字節(jié)跳動(dòng)落實(shí)了一筆108億美元的貸款，這筆交易或成為亞洲（除日本外）最大的美元企業(yè)貸款，用于其過去貸款的再融資。此交易將由20多名債權(quán)人提供融資，包括國際大行和中資銀行。
此次融資活動(dòng)由花旗集團(tuán)、高盛以及摩根大通共同協(xié)調(diào)。貸款期限為三年，并附帶可選擇延長至五年的條款。融資收益將部分用于字節(jié)跳動(dòng)2021年募集的現(xiàn)有50億美元雙期債券的再融資，其余或用于其AI芯片的自研。
科技行業(yè)與制造業(yè)因研發(fā)投入較大、擴(kuò)張速度較快等特征，進(jìn)行美元貸款再融資的情況相對(duì)頻繁。2023年，日本芯片制造商鎧俠控股（Kioxia Holdings，原東芝存儲(chǔ)公司）的貸款機(jī)構(gòu)計(jì)劃再融資2萬億日元（135億美元），以支持其與硬盤廠商西部數(shù)據(jù)（Western Digital）閃存業(yè)務(wù)的潛在合并。
股東方面，字節(jié)跳動(dòng)董事之一Coatue Management（寇圖資本）創(chuàng)始人菲利普·拉方特離開該公司董事會(huì)，希望以2300億-2400億美元的整體估值出售部分字節(jié)跳動(dòng)股份。菲利普·拉方特離開后，法國伊利亞特電信集團(tuán)創(chuàng)始人澤維爾·尼爾（Xavier Niel）成為字節(jié)跳動(dòng)新董事，或?yàn)樽止?jié)跳動(dòng)意圖在歐洲市場擴(kuò)張鋪路。
2024年10月，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布了新一輪股權(quán)回購方案：在職員工稅前回購價(jià)每股180.7美元，約1266.24元；離職員工為153.6美元，約1076.34元。
這是字節(jié)跳動(dòng)在2024年的第二次股權(quán)回購，相比2024年4月，10月份在職員工回購價(jià)格上漲5.79%，依此推算字節(jié)跳動(dòng)估值約為3000億美元。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，持續(xù)股權(quán)回購或許源于字節(jié)跳動(dòng)的上市前景仍然存在變數(shù)，最大的變數(shù)當(dāng)屬字節(jié)跳動(dòng)旗下應(yīng)用TikTok在美國遭遇的監(jiān)管壓力有關(guān)，美國關(guān)于TikTok的全國禁令是否得以施行，將直接關(guān)系到字節(jié)跳動(dòng)的估值與業(yè)務(wù)潛力。
05
平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展望
（一）法律與規(guī)則更健全，引領(lǐng)高質(zhì)量驅(qū)動(dòng)力
平臺(tái)經(jīng)濟(jì)需要監(jiān)管引領(lǐng)以確保其健康、有序、可持續(xù)發(fā)展。這不僅是維護(hù)市場公平競爭、保障數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)的需要，也是促進(jìn)創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展、提升政府監(jiān)管能力與水平以及響應(yīng)國家戰(zhàn)略與政策導(dǎo)向的必然要求。
過去建立在工業(yè)時(shí)代基礎(chǔ)上的法律體系已無法適應(yīng)數(shù)字生態(tài)中平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的新業(yè)態(tài)、新模式治理。關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管政策已在越來越多的法律法規(guī)中逐步落實(shí)與規(guī)范。
2020年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張”作為重點(diǎn)任務(wù)，《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出，加強(qiáng)反壟斷和反不正當(dāng)競爭執(zhí)法司法。黨的二十大報(bào)告提出，加強(qiáng)反壟斷和反不正當(dāng)競爭，破除地方保護(hù)和行政性壟斷，依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展。
在未來，有充足、完善的法律法規(guī)相依托，有利于維護(hù)市場公平公正的競爭環(huán)境、加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全與因素保護(hù)、促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)健康發(fā)展提供有力支撐。
（二）技術(shù)與生態(tài)開放，打造國際化競爭力
中國經(jīng)濟(jì)正在向雙循環(huán)發(fā)展新格局轉(zhuǎn)型，全球化不僅是企業(yè)長期發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，更成為了推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)前行的強(qiáng)大引擎。
云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)最顯著的優(yōu)勢之一，已經(jīng)在賦能企業(yè)出海的各個(gè)環(huán)節(jié)。2023年國家發(fā)改委市場與價(jià)格研究所便指出，平臺(tái)企業(yè)出海步入新階段，從最初的工具出海，升級(jí)為賦能傳統(tǒng)行業(yè)協(xié)同出海，尤其在協(xié)同中小企業(yè)出海方面潛力巨大。
這種協(xié)同不僅局限于技術(shù)方面，還帶動(dòng)了生態(tài)鏈中的合作伙伴，形成“生態(tài)出?！钡男绿卣?，促進(jìn)了更大范圍和更大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)了價(jià)值共創(chuàng)。
這對(duì)中小企業(yè)尤其利好，因?yàn)樗麄儫o需設(shè)立海外子公司，通過平臺(tái)就可以直連全球用戶，提供互補(bǔ)的產(chǎn)品和服務(wù)，因此，越來越多中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者借助平臺(tái)企業(yè)及其國際化服務(wù)生態(tài)和數(shù)字化工具，投身數(shù)字經(jīng)濟(jì)出海的浪潮之中。
隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和政策的持續(xù)支持，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)出海的技術(shù)與生態(tài)前景將更加光明。
（三）為數(shù)字經(jīng)濟(jì)與數(shù)據(jù)價(jià)值提供更大的場景應(yīng)用優(yōu)勢
《平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀察（2024年）》報(bào)告指出，平臺(tái)企業(yè)成為數(shù)據(jù)要素價(jià)值釋放的關(guān)鍵主體。平臺(tái)企業(yè)作為連接各方的核心樞紐，匯聚了海量的行業(yè)數(shù)據(jù)資源，不僅涵蓋用戶行為等基本信息，還涉及各類業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、市場趨勢等深層信息。
作為海量數(shù)據(jù)的擁有者和運(yùn)營者，平臺(tái)企業(yè)在釋放數(shù)據(jù)要素乘數(shù)效應(yīng)方面具有天然優(yōu)勢，是推動(dòng)數(shù)據(jù)要素向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的有力主體。一方面，平臺(tái)的高質(zhì)量數(shù)據(jù)為自身業(yè)務(wù)能力提升提供了重要支撐；另一方面，平臺(tái)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)融通、共享，助力生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)高效運(yùn)作。
平臺(tái)經(jīng)濟(jì)頭部企業(yè)還擁有海量的用戶交互場景，這將在數(shù)據(jù)價(jià)值發(fā)掘方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，這也是金融機(jī)構(gòu)、制造企業(yè)等領(lǐng)域密集與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作的價(jià)值所在。
平臺(tái)企業(yè)與數(shù)據(jù)變現(xiàn)的相互促進(jìn)，也將大大加速數(shù)據(jù)要素市場化進(jìn)程。
（四）已推進(jìn)的互聯(lián)互通有利于構(gòu)建開放大市場
在《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》中提及，建設(shè)統(tǒng)一大市場的主要目標(biāo)又進(jìn)一步降低市場交易成本、促進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)、培育參與國際競爭合作新優(yōu)勢等。
同時(shí)，該意見還提出，要破除平臺(tái)企業(yè)數(shù)據(jù)壟斷等問題，防止利用數(shù)據(jù)、算法、技術(shù)手段等方式排除、限制競爭。
2024年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的互聯(lián)互通邁向了新階段，這種數(shù)據(jù)流通的積累與應(yīng)用或利于統(tǒng)一大市場建設(shè)過程中的數(shù)據(jù)共享交換、打破數(shù)據(jù)孤島等過程，為數(shù)據(jù)的流通與貢獻(xiàn)提供一定助力。
伴隨著反壟斷、算法治理、互聯(lián)互通的深入，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等新業(yè)態(tài)領(lǐng)域或?qū)楦黝愂袌鲋黧w在全國范圍內(nèi)公平競爭提供樣本支持。
